Почему диверсификация перестаёт работать в кризис?

Потому что в моменты паники корреляция между активами стремится к +1 (ρ→1). Формула дисперсии портфеля показывает: когда ρ=1, риск портфеля становится просто средневзвешенным риском активов. Весь эффект диверсификации исчезает. 100 стратегий ведут себя как одна.

Что такое корреляционный кризис и почему он опасен?

Это ситуация, когда активы, которые обычно движутся независимо, начинают падать одновременно. Например, в 2008 году падали и акции, и недвижимость, и сырьё. В 2022 — всё вместе на MOEX. В такие моменты инвестор не может спрятаться, потому что «убежищ» почти не остаётся.

Какой подход к аллокации лучше — минимализм или сложная система?

Нет единого ответа. Михаил с 4 активами зарабатывает. Трофимов с разделением на скорость и комфорт — тоже. Борис с опционами — тоже. Выбирайте тот, который соответствует вашему характеру и готовности к сложности. Главное — чтобы вы понимали, как ваш портфель поведёт себя в день, когда всё рухнет.

Зачем держать 10% в опционах, если они чаще всего сгорают?

По подходу Бориса: 60% база даёт стабильную ренту, 30% HFT съедает неэффективности, а 10% в дешёвых опционах — это «подушка под макро-взрыв». Даже если они сгорают 9 раз из 10, один успешный «выстрел» в момент кризиса перекрывает все расходы и превращает просадку в прибыль.

Что такое «вязкий боковик» и почему он опаснее обвала?

Это ситуация, когда рынок медленно сползает без выраженного тренда. Волатильность низкая, валюта не двигается, акции постепенно дешевеют. Скоростные HFT-стратегии не зарабатывают, потому что нет движений. Стабилизирующие стратегии тоже не работают, потому что активы просто «кровоточат». Именно в такие периоды достигается максимальная просадка.

Стоит ли держать портфель максимально простым, как у Михаила?

Если ваш стиль — минимизация сложности и вы готовы мириться с ограниченными возможностями — да. Михаил честно говорит: «Не добавляй проблем больше, чем может вынести твоё тело». 4 актива, простота, контроль. Но будьте готовы, что в моменты высокой волатильности у вас будет меньше инструментов для манёвра.

Как подготовиться к корреляционному кризису заранее?

Назовите себе, каким будет ваш портфель в день, когда все падает. Михаил готовится простотой и равномерным распределением. Трофимов — валютными инструментами в кризис и облигациями в эйфорию. Борис — опционами на волатильность. Выберите свою стратегию до того, как рынок начнёт ломаться.

статья 12

БИРЖЕВОЙ АЛГОРИТМ

статья 12.
ждите анонсы в ТГ-канале.

ИП Яковлева Т.Г.
ИНН: 143519978927

Биржевой алгоритм

sa@algoclub.pro

политика использования файлов cookie
политика в отношении обработки персональных данных
пользовательское соглашение