Что такое Participation Rate и почему он важен?

Это доля вашего объёма в общем дневном обороте инструмента. Например, если вы торгуете акцию с дневным объёмом 1 млрд рублей и ваша позиция — 100 млн, ваш PR = 10%. Это уже критично — вы сами двигаете рынок. Пока PR в 1–2% — вы невидимка. Когда переваливает за 5% — вы становитесь рынком, и альфа превращается в проскальзывание.

Почему Борис закрывает стратегию на 300 млн, а Михаил не чувствует проблем с ростом?

Потому что у них разные инструменты. Борис торгует HFT на российских акциях — ёмкость там ограничена. Михаил торгует commodities — рынок физически ёмче, потолок выше. Они не спорят о фактах — они просто находятся в разных вселенных.

Как отличить нормальную просадку от того, что стратегия сломалась?

Используйте Z-оценку текущей просадки. Если стратегия исторически проседала на 5% с разбросом 2%, а сейчас упала на 12% — это Z ≈ 3.5, статистически аномально. Это сигнал, что распределение доходности изменилось. Если Z в пределах 1–2 — это шум, не трогайте.

Почему Трофимов признаёт, что ошибался, давая стратегиям большой объём?

Потому что у него была маленькая выборка в 2010-е. Он неправильно оценил результаты, дал стратегии большой объём, и она привела к пробуксовкам. Его урок: для новых стратегий — только маленький объём, пока не накопится достаточно данных. Ошибка в оценке тестовых данных дороже, чем кажется.

Что делать, если стратегия работает, но капитал перерос инструмент?

Как Трофимов — методично терять неликвидные бумаги одну за другой. Или как Борис — закрыть стратегию для внешних денег принципиально. Не пытайтесь удержать капитал в неликвидных бумагах любой ценой — это путь к проскальзыванию, которое сожрёт всю альфу.

Можно ли масштабировать стратегию бесконечно?

Нет. У каждой стратегии есть потолок — либо по ёмкости инструмента (PR), либо по горизонту исполнения (HFT vs медленные стратегии), либо по операционной сложности (как у Михаила с ручным исполнением). Вопрос не в том, есть ли потолок, а в том, когда вы в него упрётесь и заметите ли это вовремя.

Как подготовиться к остановке стратегии заранее?

Сформулируйте правило до того, как оно понадобится. У Бориса — структурный сигнал («хайп вместо фундамента»). У Трофимова — контекст 5–7 лет. У Кирилла — мгновенный рефлекс на аномальные данные. Разные триггеры — но все продуманы заранее, а не изобретаются в момент паники.

статья 14

БИРЖЕВОЙ АЛГОРИТМ

статья 14.
ждите анонсы в ТГ-канале.

ИП Яковлева Т.Г.
ИНН: 143519978927

Биржевой алгоритм

sa@algoclub.pro

политика использования файлов cookie
политика в отношении обработки персональных данных
пользовательское соглашение