(Сколько стоит войти в HFT сегодня)
За пару десятилетий сложился вполне четкий мир. На вершине алготрейдинга, а значит, и всего трейдинга, сидят HFT. В банальном переводе на русский он представляется скромно — высокочастотный трейдинг. За ним прячутся формулы, высокие скорости и отсутствие рыночного риска. Чтобы не брать на себя риск рынка, нужно быть быстрым. Очень быстрым. Именно HFT позволяет убрать слово «просадка» из кривой доходности.
Но как туда попасть?
В 2013 году один из наших профи закинул на счёт 50 тысяч рублей, арендовал виртуалку за пять тысяч в месяц, заплатил четыре тысячи за логин — и стал HFT-трейдером. Не потому что купил суперкомпьютер. А потому что обгонял всех, кто торговал через обычный интернет, будто они на телеге, а он на электричке.
Сегодня с такими деньгами вас даже не пустят в комнату, где обсуждают инфраструктуру. Порог сдвинулся на два-три порядка. И это не жадность рынка — это физика: когда все вокруг тоже быстрые, чтобы быть быстрее, приходится доплачивать за каждую микросекунду, как за элитную недвижимость в Хамовниках.
Сколько нужно денег на самом деле
Мы собрали управляющих, высокочастотников, алгоритмистов и математиков. Зачем вас учить — лучше спросить у тех, кто прошел этот путь.
За пару десятилетий сложился вполне четкий мир. На вершине алготрейдинга, а значит, и всего трейдинга, сидят HFT. В банальном переводе на русский он представляется скромно — высокочастотный трейдинг. За ним прячутся формулы, высокие скорости и отсутствие рыночного риска. Чтобы не брать на себя риск рынка, нужно быть быстрым. Очень быстрым. Именно HFT позволяет убрать слово «просадка» из кривой доходности.
Но как туда попасть?
В 2013 году один из наших профи закинул на счёт 50 тысяч рублей, арендовал виртуалку за пять тысяч в месяц, заплатил четыре тысячи за логин — и стал HFT-трейдером. Не потому что купил суперкомпьютер. А потому что обгонял всех, кто торговал через обычный интернет, будто они на телеге, а он на электричке.
Сегодня с такими деньгами вас даже не пустят в комнату, где обсуждают инфраструктуру. Порог сдвинулся на два-три порядка. И это не жадность рынка — это физика: когда все вокруг тоже быстрые, чтобы быть быстрее, приходится доплачивать за каждую микросекунду, как за элитную недвижимость в Хамовниках.
Сколько нужно денег на самом деле
Мы собрали управляющих, высокочастотников, алгоритмистов и математиков. Зачем вас учить — лучше спросить у тех, кто прошел этот путь.
Кирилл, частный управляющий, в HFT с 2011 года:
«В 2013 году я закинул на счёт 50 тысяч рублей, арендовал виртуалку за пять тысяч в месяц, платил четыре тысячи за логин — и торговал. Это был HFT, потому что я обгонял всех, кто шёл через обычный интернет».
Сегодня, по его же словам, вход стартует от 10 миллионов рублей на счёт. Плюс минимум 100 тысяч рублей в месяц на серьёзное подключение, если хотите настоящий DMA, а не суррогат. С прямыми коннекторами к бирже расходы уходят за миллион в месяц.
Андрей, управляющий алгофондом, поднимает планку ещё выше — уже не для одиночки, а для команды:
«Если вы строите команду — квант, разработчик, технарь по колокации — капитал должен быть от 150 миллионов рублей, чтобы нормально содержать всё это хозяйство».
«Мистер X», участник команды крупного алгофонда, который попросил не называть его имя, смотрит на вопрос иначе:
«Это очень сложный вопрос, на который у меня нет однозначного ответа. Даже клиенты с небольшими вложениями могут быть доходными — вопрос в том, на каких стратегиях и объёмах. Я знаю успешно торгующих одиночек, у которых один сервер в зоне колокации — и у них всё хорошо».
Три ответа — и все правы одновременно. Разница не в цифрах, а в амбициях, вашем желании. Попробовать себя, построить фонд или тихо зарабатывать одиноко в уголке.
Один человек или команда из пяти
Здесь мнения расходятся сильнее всего.
«Мистер X» уверен, что все роли можно совместить в одном человеке. Он видел успешные примеры.
Андрей называет конкретную цифру и не оставляет пространства для романтики про гения-одиночку:
«Три-пять человек» — минимальный состав, способный держать конкурентоспособную стратегию.
Обе позиции верны в своих рамках. Один человек может закрыть latency-арбитраж на одном сервере. Но как только вы добавляете квантование, тестирование и поддержку нескольких инструментов одновременно — в одиночку это превращается в добровольную бессонницу без выходных.
От себя добавлю, что да. Ты можешь закрыть большую часть работы, но будешь как сорокаручка и заниматься всем, но, во-первых, это продлится не долго. Через два месяца ты поймешь, что не самый быстрый.
Один человек или команда из пяти
Здесь мнения расходятся сильнее всего.
«Мистер X» уверен, что все роли можно совместить в одном человеке. Он видел успешные примеры.
Андрей называет конкретную цифру и не оставляет пространства для романтики про гения-одиночку:
«Три-пять человек» — минимальный состав, способный держать конкурентоспособную стратегию.
Обе позиции верны в своих рамках. Один человек может закрыть latency-арбитраж на одном сервере. Но как только вы добавляете квантование, тестирование и поддержку нескольких инструментов одновременно — в одиночку это превращается в добровольную бессонницу без выходных.
От себя добавлю, что да. Ты можешь закрыть большую часть работы, но будешь как сорокаручка и заниматься всем, но, во-первых, это продлится не долго. Через два месяца ты поймешь, что не самый быстрый.
От «Биржевого Алгоритма»: удивительно слышать разные мнения, но от себя добавлю: быть сорокручкой можно. Попав в HFT, мне удалось заработать деньги и потерять концентрацию. Через два месяца я просто захотел спать.
Не путайте вход в HFT с быстрым интернетом
Есть отдельная ловушка — заплатить серьёзные деньги и решить, что раз вы платите как в HFT, значит, вы уже в HFT.
Есть отдельная ловушка — заплатить серьёзные деньги и решить, что раз вы платите как в HFT, значит, вы уже в HFT.
Антон Ковалев — управляющий партнер bdpb.trading, специалист по крипто-арбитражу — разносит эту иллюзию без анестезии:
«Если брокер не даёт тебе биржевых логинов — ты не в HFT. Ты в "очень быстром интернете". И платишь за это как за космический корабль».
«Мистер X» добавляет детали:
«Брокер должен выдавать логины биржи — это мы проверяем в первую очередь. Дальше смотрим репутацию брокера и самой биржи, рынок маленький, здесь все друг друга знают. И важно, чтобы у брокера не было собственного дилингового деска».
Если у брокера свой деск на том же канале — вы конкурируете не только с рынком, но и с человеком, который вас туда подключил.
Формула справедливой стоимости фьючерса на индекс (с учетом делителя)
Это базовая формула арбитражника для расчета справедливой цены фьючерса на индекс Мосбиржи.
● F — справедливая цена фьючерса (fair futures price)
● I — текущее значение индекса (index value)
● D — делитель индекса (index divisor) — та самая платная информация за 180 000 ₽ в год
● r — безрисковая процентная ставка (risk-free rate)
● t — количество дней до экспирации (days to expiration)
Смысл: Без делителя (D) невозможно корректно посчитать справедливую цену фьючерса. Если F рассчитан с ошибкой, HFT-алгоритм будет совершать убыточные сделки. Это математическое обоснование того, почему доступ к данным — такой же барьер входа, как и дорогое железо.
Постепенное погружение
Все, кто прошёл этот путь, говорят одно и то же — не тратьте деньги раньше времени.
Это базовая формула арбитражника для расчета справедливой цены фьючерса на индекс Мосбиржи.
● F — справедливая цена фьючерса (fair futures price)
● I — текущее значение индекса (index value)
● D — делитель индекса (index divisor) — та самая платная информация за 180 000 ₽ в год
● r — безрисковая процентная ставка (risk-free rate)
● t — количество дней до экспирации (days to expiration)
Смысл: Без делителя (D) невозможно корректно посчитать справедливую цену фьючерса. Если F рассчитан с ошибкой, HFT-алгоритм будет совершать убыточные сделки. Это математическое обоснование того, почему доступ к данным — такой же барьер входа, как и дорогое железо.
Постепенное погружение
Все, кто прошёл этот путь, говорят одно и то же — не тратьте деньги раньше времени.
Кирилл:
«Если приходит сильный математик или разработчик и говорит "хочу в HFT" — лучше начинать с малого. Первое: не тратьте огромные деньги на дорогую инфраструктуру, пока не убедитесь, что стратегия действительно работает и приносит прибыль. Второе: лучше всего симулировать процессы на отдельном сервере с минимальными затратами, и только потом переходить на реальный бой».
Андрей вторит:
«Начать торговать и не заниматься много бэктестами. Проверять гипотезу в моменте на небольших капиталах или демо».
Два разных человека, две разные манеры речи — и одна и та же мысль: сначала дешёвая проверка, потом дорогая инфраструктура.
От «Биржевого Алгоритма»: никогда не сидел больше одного дня на бэктестах. Только на бою с минимальными лимитами можно тонко настроить свою стратегию. Которая, возможно, проживет три дня, а может, и девять месяцев.
В чем подвох: от инфраструктуры до ликвидности
Отдельная головная боль — тарифная политика самой биржи.
Отдельная головная боль — тарифная политика самой биржи.
Кирилл:
«Чтобы получить делитель на индекс ММВБ (прим. старое название Мосбиржи), теперь нужно платить 180 тысяч рублей в год. Это была бесплатная информация десятилетиями. Без делителя вы не посчитаете справедливую цену фьючерса на индекс. Биржа искусственно повышает порог входа».
Его собеседник «Мистер X» подтверждает и сравнивает с миром:
«Если посмотреть на тарифы других бирж по миру, такого перекоса больше нет нигде. Тариф Московской биржи просто конский».
Но есть и вторая сторона. После 2022 года ушли западные HFT-команды, конкуренция снизилась:
«Барьеры входа потихонечку растут, но при этом количество команд увеличивается — за счёт того, что кто-то из крипты пробует свои силы».
Андрей смотрит на проблему под другим углом — не тарифы, а сам рынок:
«Отсутствие ликвидности. Небольшой рынок. Инструментов для инвестирования по сути не так много. Все торгуют одно и то же и бьются друг в друга».
Барьер не один. Биржа берёт деньги за вход, а сам рынок физически тесноват для всех желающих.
Железо решает не всё
Ещё одна иллюзия новичков — что вход в HFT равен покупке дорогого железа.
Железо решает не всё
Ещё одна иллюзия новичков — что вход в HFT равен покупке дорогого железа.
Кирилл:
«FPGA перевернула HFT за последние 10 лет. Вы контролируете каждый транзистор, не зависите от джиттера операционной системы. Но разработка на FPGA занимает годы. Многие команды с большими деньгами до сих пор не могут запуститься».
При этом он же вспоминает время, когда обходились вообще без FPGA:
«В 2017 году мы добились менее 1 микросекунды round trip на обычном C++. Тюненый Linux, SolarFlare, обход ядра. Мы обогнали всех, кто пользовался стандартными решениями. Сейчас битва идёт за сотни наносекунд. Но без понимания реального DMA вы даже не подойдёте к этому уровню».
Андрей на этом фоне выглядит почти демонстративно скучающим:
«Слышал, не использую».
От «Биржевого Алгоритма» добавим: FPGA — великолепный выбор, если есть деньги и годы разработки. Тюненый Linux — если есть время и навыки. Но можно вообще обойтись без этой гонки, если стратегия не требует наносекунд. Так живёт и зарабатывает на рынке не одна команда. Их сотни.
Вопросы по железу и колокации быстрее всего закрываются вживую — нетворкинг на встречах и конференциях «Биржевого Алгоритма», где можно спросить напрямую, без реверансов.
Reservation Price — модель Авелланеды-Стоикова для маркет-мейкинга
Что это и зачем нужна:
Это ключевая формула для HFT-трейдеров и маркет-мейкеров, определяющая цену котирования заявки.
Расшифровка переменных:
● r — reservation price (цена, по которой вы готовы котировать)
● s — mid-price (средняя цена рынка)
● q — inventory (ваш инвентарь/позиция в контрактах)
● γ (гамма) — risk aversion (коэффициент неприятия риска)
● σ (сигма) — volatility (волатильность инструмента)
● (T-t) — time to horizon (оставшееся время до горизонта торговли)
Смысл: Формула показывает, как автоматически корректировать цену котирования в зависимости от накопленного инвентаря (q). Если вы накопили позицию, формула сдвигает цену, чтобы быстрее от нее избавиться и не взять рыночный риск. Чтобы успеть перехеджировать позицию за миллисекунды, нужны FPGA, тюненый Linux и прямой DMA.
Что будет через три года
Быстрый взгляд: как изменился порог входа за 12 лет
Что это и зачем нужна:
Это ключевая формула для HFT-трейдеров и маркет-мейкеров, определяющая цену котирования заявки.
Расшифровка переменных:
● r — reservation price (цена, по которой вы готовы котировать)
● s — mid-price (средняя цена рынка)
● q — inventory (ваш инвентарь/позиция в контрактах)
● γ (гамма) — risk aversion (коэффициент неприятия риска)
● σ (сигма) — volatility (волатильность инструмента)
● (T-t) — time to horizon (оставшееся время до горизонта торговли)
Смысл: Формула показывает, как автоматически корректировать цену котирования в зависимости от накопленного инвентаря (q). Если вы накопили позицию, формула сдвигает цену, чтобы быстрее от нее избавиться и не взять рыночный риск. Чтобы успеть перехеджировать позицию за миллисекунды, нужны FPGA, тюненый Linux и прямой DMA.
Что будет через три года
Быстрый взгляд: как изменился порог входа за 12 лет
Андрей — единственный, кто рискнул дать прогноз:
«Зависит от политической ситуации. При снижении ставки люди начнут снимать деньги со вкладов и частично нести на рынок — это привлечёт дополнительных игроков».
Логика простая: депозиты перестают быть привлекательными — часть этих денег утекает на биржу, и заодно приводит новых частных игроков в алготрейдинг.
Быстрый взгляд: как изменился порог входа за 12 лет
Быстрый взгляд: как изменился порог входа за 12 лет
Правила входа: как не спалить деньги на старте
1. Проверьте гипотезу на дешёвом. Виртуалка, минимальный капитал, симуляция — прежде чем тратить миллионы. Андрей и Кирилл сходятся на этом, хотя и разными словами.
2. Проверьте, что вы вообще покупаете. Собственные логины биржи, репутация брокера и криптобиржи, отсутствие у него собственного деска — три пункта из чек-листа Мистера X.
3. Считайте настоящий порог. Не 50 тысяч из 2013 года, а реальные 10 миллионов на счету и минимум 100 тысяч в месяц на инфраструктуру — если цель серьёзная. Это не поможет заработать. Жесткий минимум на вход, чтобы отбивать инфраструктуру.
4. Решите, вы одиночка или команда. Один человек может закрыть простую стратегию в одиночку — Мистер X видел такие примеры. Но если цель — несколько инструментов и постоянное тестирование, Андрей называет 3–5 человек как рабочий минимум, а полноценная команда — это уже от 150 миллионов рублей.
Учитывайте тарифы биржи и дефицит ликвидности как отдельные статьи расходов. Делитель на индекс, логины, протоколы складываются в серьёзную сумму ещё до первой сделки, а тесный рынок ограничивает количество работающих стратегий.
1. Проверьте гипотезу на дешёвом. Виртуалка, минимальный капитал, симуляция — прежде чем тратить миллионы. Андрей и Кирилл сходятся на этом, хотя и разными словами.
2. Проверьте, что вы вообще покупаете. Собственные логины биржи, репутация брокера и криптобиржи, отсутствие у него собственного деска — три пункта из чек-листа Мистера X.
3. Считайте настоящий порог. Не 50 тысяч из 2013 года, а реальные 10 миллионов на счету и минимум 100 тысяч в месяц на инфраструктуру — если цель серьёзная. Это не поможет заработать. Жесткий минимум на вход, чтобы отбивать инфраструктуру.
4. Решите, вы одиночка или команда. Один человек может закрыть простую стратегию в одиночку — Мистер X видел такие примеры. Но если цель — несколько инструментов и постоянное тестирование, Андрей называет 3–5 человек как рабочий минимум, а полноценная команда — это уже от 150 миллионов рублей.
Учитывайте тарифы биржи и дефицит ликвидности как отдельные статьи расходов. Делитель на индекс, логины, протоколы складываются в серьёзную сумму ещё до первой сделки, а тесный рынок ограничивает количество работающих стратегий.
Часто задаваемые вопросы
1. Можно ли сейчас войти в HFT с 1 миллионом рублей?
Вряд ли. Даже если кто-то подключит, вы не потянете ежемесячные расходы. Нижняя планка — 10 млн, но лучше 30–50, чтобы дышать спокойно.
2. А если я гений-одиночка, смогу обойтись без команды?
Сможете, если стратегия простая и вы готовы не спать. Но «Мистер X» таких видел, а Андрей говорит, что для серьёзной работы нужно 3–5 человек. Выбирайте по своему безумию.
3. FPGA — это обязательно?
Нет. Многие топчутся на C++ с тюненым Linux и обходом ядра. FPGA — для тех, у кого есть годы разработки и лишние миллионы.
4. Как проверить, что брокер не разводит?
Попросите биржевые логины. Не дают — до свидания. И проверьте, нет ли у него собственного дилингового деска.
5. Сколько окупается инфраструктура?
Если повезёт со стратегией — от полугода до полутора лет. Но многие не окупаются никогда. Поэтому сначала тестируйте на дешёвом.
6. А если я не хочу HFT, есть варианты попроще?
Конечно. Среднечастотный алготрейдинг от 1 минуты — порог от 100–200 тысяч, но там больше рыночного риска. Выбирайте, что вам ближе: скорость или спокойствие.
1. Можно ли сейчас войти в HFT с 1 миллионом рублей?
Вряд ли. Даже если кто-то подключит, вы не потянете ежемесячные расходы. Нижняя планка — 10 млн, но лучше 30–50, чтобы дышать спокойно.
2. А если я гений-одиночка, смогу обойтись без команды?
Сможете, если стратегия простая и вы готовы не спать. Но «Мистер X» таких видел, а Андрей говорит, что для серьёзной работы нужно 3–5 человек. Выбирайте по своему безумию.
3. FPGA — это обязательно?
Нет. Многие топчутся на C++ с тюненым Linux и обходом ядра. FPGA — для тех, у кого есть годы разработки и лишние миллионы.
4. Как проверить, что брокер не разводит?
Попросите биржевые логины. Не дают — до свидания. И проверьте, нет ли у него собственного дилингового деска.
5. Сколько окупается инфраструктура?
Если повезёт со стратегией — от полугода до полутора лет. Но многие не окупаются никогда. Поэтому сначала тестируйте на дешёвом.
6. А если я не хочу HFT, есть варианты попроще?
Конечно. Среднечастотный алготрейдинг от 1 минуты — порог от 100–200 тысяч, но там больше рыночного риска. Выбирайте, что вам ближе: скорость или спокойствие.
TOTAL
Вход в HFT подорожал не потому, что кто-то стал жаднее. Просто индустрия выросла, и планка конкуренции поднялась вместе с ней. Пятьдесят тысяч рублей из 2013-го — уже история для баек за столом, а не рабочая стратегия.
Но это не значит, что вход закрыт. Правило то же, что и десять лет назад: сначала проверьте, что стратегия работает на минимальных затратах, и только потом платите за скорость. И убедитесь, что вы платите именно за скорость, а не за красиво упакованный обычный интернет.
Если вы думаете, что HFT — это про скорость, вы ошибаетесь. HFT — это про умение не купить Ferrari, когда вам нужна просто машина, чтобы доехать до магазина.
Вход в HFT сложен и недешёв. Но именно там меньше всего рыночного риска — и на встречах «Биржевого Алгоритма» об этом говорят без глянца: и про тех, кто зашёл с малым и вырос, и про тех, кто вложил миллионы в железо под стратегию, которая не окупилась ни разу.
От «Биржевого Алгоритма»: когда мне надоело делать руками сделки, постоянно нарываясь на собственные ошибки от усталости, я пришёл к тому, что большую часть процессов — от сбора данных до определения точек входа и выхода — можно автоматизировать. Но информации мало, и хочется закрыть для людей этот пробел.
Это первая статья большого цикла. Мы хотим сохранить людям нервы, силы и деньги. Они должны понимать, что и почему происходит на настоящем рынке. Да и подходы сильно изменились. Виды анализа и технологии стали совершенно другими. Вы сильно удивитесь, как много можно автоматизировать.
Ближайшее мероприятие 9 октября 2026 года. Конференция "Биржевой алгоритм - 2026". Прикладные знания и авторитетные мнения. Мы соберем экспертов в управлении активами и алгоритмическом трейдинге. Подробности на странице мероприятия (http://algoclub.pro/mainevent)
Статья создана «Биржевым Алгоритмом». Копирование без ссылки на источник — нарушение авторских прав. Мы это отслеживаем и преследуем. Даже если вы думаете, что никто не заметит.
Вход в HFT подорожал не потому, что кто-то стал жаднее. Просто индустрия выросла, и планка конкуренции поднялась вместе с ней. Пятьдесят тысяч рублей из 2013-го — уже история для баек за столом, а не рабочая стратегия.
Но это не значит, что вход закрыт. Правило то же, что и десять лет назад: сначала проверьте, что стратегия работает на минимальных затратах, и только потом платите за скорость. И убедитесь, что вы платите именно за скорость, а не за красиво упакованный обычный интернет.
Если вы думаете, что HFT — это про скорость, вы ошибаетесь. HFT — это про умение не купить Ferrari, когда вам нужна просто машина, чтобы доехать до магазина.
Вход в HFT сложен и недешёв. Но именно там меньше всего рыночного риска — и на встречах «Биржевого Алгоритма» об этом говорят без глянца: и про тех, кто зашёл с малым и вырос, и про тех, кто вложил миллионы в железо под стратегию, которая не окупилась ни разу.
От «Биржевого Алгоритма»: когда мне надоело делать руками сделки, постоянно нарываясь на собственные ошибки от усталости, я пришёл к тому, что большую часть процессов — от сбора данных до определения точек входа и выхода — можно автоматизировать. Но информации мало, и хочется закрыть для людей этот пробел.
Это первая статья большого цикла. Мы хотим сохранить людям нервы, силы и деньги. Они должны понимать, что и почему происходит на настоящем рынке. Да и подходы сильно изменились. Виды анализа и технологии стали совершенно другими. Вы сильно удивитесь, как много можно автоматизировать.
Ближайшее мероприятие 9 октября 2026 года. Конференция "Биржевой алгоритм - 2026". Прикладные знания и авторитетные мнения. Мы соберем экспертов в управлении активами и алгоритмическом трейдинге. Подробности на странице мероприятия (http://algoclub.pro/mainevent)
Статья создана «Биржевым Алгоритмом». Копирование без ссылки на источник — нарушение авторских прав. Мы это отслеживаем и преследуем. Даже если вы думаете, что никто не заметит.
